У той час як на трійку провідних виробників міді припадає більше третини світового обсягу видобутку, для цинку цей показник становить менше однієї п'ятої частки. Така відсутність концентрації означає, що виробники мають мало можливостей впливати на ринок, залишаючись у владі цінових коливань.
Контрольний експеримент
Ринкова частка трійки лідерів з виробництва цинку значно нижче, ніж у мідних гігантів.
Запропонувавши 956 мільйонів доларів за контрольний пакет акцій перуанської компанії Volcan Cia. Minera SAA, Іван Гласенберг (Ivan Glasenberg), виконавчий директор Glencore Plc, схоже, сповнений рішучості змінити такий стан справ.
В даний час Volcan є п'ятим за величиною в світі виробником цинку, з прогнозом виробництва від 265 000 до 275 000 тон цього року. Додайте планове і законсервоване виробництва Glencore, не випускаючи з уваги Hindustan Zinc Ltd. і Teck Resources Ltd., і ви отримаєте 25-відсоткову частку ринку, опинившись на шляху до більш раціонального стану справ.
Путь наверх
Додавання виробництва Volcan до вже існуючих потужностей Glencore зміцнить позиції трьох провідних виробників цинку
Це передбачає, що всі інші виробники стоять на місці, звичайно. Але справи йдуть трохи по-іншому. Високі ціни на сировинні товари заохочують виробників нарощувати виробництво, починаючи з заводу Nyrstar NV і закінчуючи MMG Ltd., який незабаром відкриє рудник Dugald River потужністю 170 000 тонн на рік, на заміну який припинив своє існування руднику Century.
Незважаючи на те, що компанія намагається посилити контроль над цинковим ринком, Glencore навряд чи зіткнеться з антимонопольними проблемами, подібними до тих, які підривають спроби BHP Billiton Ltd. об'єднати свою залізорудну діяльність з Rio Tinto Group. Якби навіть обсяги виробництва Volcan виявилися на рівні його власного прогнозу на поточний рік в 1,13 мільйона тонн і ще додати до цього 500 000 тонн потенційної продукції, під контролем Glencore буде менше 14 відсотків ринку.
Вона доб'ється цього
Плата, яку покупці цинку готові заплатити за спотовий метал по тримісячних форвардними контрактами, знаходиться на десятирічному максимумі.
Компанії Glencore пощастило «зібрати урожай», поки «сонце світить» на цинкові ціни. При цьому, навіть якщо хмари будуть згущуватися, її перехід до консолідації ринку за допомогою отримання контролю над підприємством Volcan є розумну страхову стратегію.
